消費金融市場將進入高速發(fā)展期，它的出現(xiàn)提供了一種新的跨期消費的模式，覆蓋了傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法觸及的客戶群體，可以幫助消費者以更快的速度，得到更好的消費產(chǎn)品和服務。

2015年消費金融異軍突起，成為眾多資本競相追逐的對象，而隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的日益融合，這一行業(yè)更是迎來巨大發(fā)展機遇。

根據(jù)消費金融報告數(shù)據(jù)，預計到2017年，消費金融整體市場將突破千億，三年復合增長率高達94%。

新形勢下消費金融發(fā)展空間巨大，消費金融踐行普惠金融的理念，重點為傳統(tǒng)金融體系難以覆蓋的群體提供獲取金融服務的渠道。銀監(jiān)會非銀部主任毛宛苑指出，“可以說消費金融正迎來全面發(fā)展的歷史時機，需要市場、從業(yè)者化外生機遇為內(nèi)生動力，以金融產(chǎn)品、服務模式、業(yè)務渠道、組織管理、風險控制的全方位升級，實現(xiàn)發(fā)展質(zhì)量的持續(xù)提升。更好地釋放消費潛力，成為拉動經(jīng)濟增長的助推器?！?/span>

市場潛力巨大

消費金融是指面向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務，其歷史可追溯到1990年，受制于金融政策、用戶習慣等，業(yè)務發(fā)展一度相當緩慢，進入2000年后發(fā)展才明顯提速，已經(jīng)滲透到我們生活的方方面面。

波士頓咨詢公司(BCG)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，個人消費貸款余額大約是7.7萬億元人民幣，預計中國個人消費貸款余額將于2018年增長至17.5萬億元。

“未來消費金融領域是未來發(fā)展的藍海，所以公司已經(jīng)把業(yè)務的重點從原來的單純的P2P業(yè)務，轉(zhuǎn)向了消費金融領域。”一位互聯(lián)網(wǎng)平臺高管在接受采訪時坦言，如今他所做的業(yè)務中七成以上都來自于消費金融。

2014年3月，銀監(jiān)會正式批準北銀消費金融公司、捷信消費金融公司、中銀消費金融公司、錦誠消費金融公司等四家時點公司運營，分別位于北京、天津、上海和成都。

數(shù)據(jù)顯示，2009年消費金融公司試點工作開展以來，已陸續(xù)批設10家機構(gòu)開業(yè)，另有數(shù)家機構(gòu)正在籌建。截至2015年9月末，行業(yè)資產(chǎn)總額510多億元，貸款余額460億元，服務客戶560余萬，不良貸款率2.85%。

銀監(jiān)會非銀部主任毛宛苑指出，與商業(yè)銀行個人消費貸款相比，消費金融公司專注于提供無抵押、無擔保的小額消費貸款，具有小、快、靈的業(yè)務特點。所謂小就是針對20萬元以下的單筆，快就是一個小時內(nèi)辦結(jié)，靈就是服務方式非常靈活，是普惠金融的重要組成部分。

根據(jù)人民銀行統(tǒng)計，2008年自2014年間，全國個人消費性貸款的余額規(guī)模從人民幣3.72萬億元，增長至人民幣15.36萬億元，年均復合增長率達到13%。其中，個人短期消費貸款的余額規(guī)模從2008年的0.41億元，增長至3.25億元。

在毛宛苑看來，消費金融公司業(yè)務定位為普通大眾提供無抵押、無擔保的小額消費貸款，目標客戶相對銀行而言，屬于較低端的客戶，因此平均信用風險略高于銀行客戶，對它的信用風險的容忍度也略高于銀行，定價比銀行貸款利率略高，這是經(jīng)營模式的不同。

目前，中國消費信貸在信貸結(jié)構(gòu)中占比僅為20%左右，而在美國，消費信貸的占比超過60%，差距懸殊，對比中國龐大的人口基數(shù)，消費信貸還有很大的上升空間。

來自消費金融報告數(shù)據(jù)顯示：2013年中國消費信貸規(guī)模達到13萬億元，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)業(yè)交易規(guī)模將突破160億元，增速超過170%。

而伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)場景的不斷擴展，和2013年互聯(lián)網(wǎng)金融概念的普及，消費習慣的改變，金融服務進入更多消費場景，消費金融體量持續(xù)擴大，整個互聯(lián)網(wǎng)消費金融領域已形成了一塊巨大的藍海市場，互聯(lián)網(wǎng)消費金融領域已然硝煙四起。

今年6月份，國務院召開常務會議，提出發(fā)展消費金融，放開市場準入，將此前在16個城市開展的消費金融公司試點擴大至全國;審批權(quán)下放到省級部門，鼓勵符合條件的民間資本、國內(nèi)外銀行業(yè)機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設立消費金融公司。

記者注意到，近幾個月來，包括工行、平安等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及不少P2P、分期網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均宣布了發(fā)力消費金融的新戰(zhàn)略。

資本競相布局

今年以來，消費金融行業(yè)迎來了井噴式發(fā)展的一年。龐大的市場潛力令消費金融成為各大機構(gòu)、資本的必爭之地。

銀行系是最早涉足消費金融的力量之一。2009年政策閘門初開，北京銀行(601169,股吧)、中國銀行(601988,股吧)最早成立消費金融公司。隨后興業(yè)銀行(601166,股吧)、招商銀行(600036,股吧)旗下永隆銀行、湖北銀行、徽商銀行也紛紛入局，銀行系力量不斷擴容。

而以天貓、京東、蘇寧三大電商平臺為代表的電商系也均已涉足消費金融，其中蘇寧已經(jīng)獲得消費金融牌照，京東白條和天貓花唄也在各自用戶群體迅速滲透。

2014年9月，京東搶先推出了行業(yè)內(nèi)第一款信用支付產(chǎn)品“京東白條”，正式開啟了其進軍消費金融之路;2015年，京東金融用每個月推出一款新產(chǎn)品的速度，率先完成其在消費金融領域的整體布局。

就在電商系各自布局的同期，不少P2P公司也頻出新產(chǎn)品搶占消費金融市場。積木盒子與芝麻征信合作的“讀秒”、拍拍貸等多家P2P機構(gòu)已經(jīng)盯準消費金融準備出擊。

《2007-2014年中國P2P個人無抵押小額信貸市場發(fā)展報告》提到一個亮點：以個人消費為目的的借貸在各項借貸需求中居首位，占到業(yè)務總份額的63.72%，且正在呈現(xiàn)持續(xù)飛速增長的趨勢。同時，P2P個人無抵押小額信貸為勞動密集型行業(yè)從業(yè)者提供借款最多，覆蓋了物流貿(mào)易、餐飲服務等行業(yè)的中低收入人群。

如今，p2p平臺正在尋找新的業(yè)務點，有意識的探索垂直化、專業(yè)化、精細化的形態(tài)，改變過去那種純平臺經(jīng)營的模式。以拍拍貸為例，為了更有針對性地滿足網(wǎng)購人群的消費需求，對于此特定人群開放了身份認證。在放款的審核機制、額度批準等機制上，都提供一定程度的簡化和便利。此外，拍拍貸還創(chuàng)新地與更多機構(gòu)合作，針對性地推出消費類貸款項目，例如貨車貸和教育類貸款。

值得注意的是，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在借鑒互聯(lián)網(wǎng)的模式重新定義消費金融。馬上消費金融公司就是由陽光保險、重慶銀行等幾大股東，把互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的模式引入消費金融領域，讓用戶使用消費金融實現(xiàn)“無面簽”和最快3分鐘放貸。

“隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，一方面要突破同質(zhì)化的挑戰(zhàn)，一方面要應對來自互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，所以，未來的競爭在于對金融服務場景的爭奪?！被ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)分析師唐銘在接受《國際金融報》記者采訪時指出。

在涉足消費金融領域的一眾選手們，銀行系公司依托銀行客戶資源和扎實的風控管理，下沉業(yè)務渠道，形成自上而下的模式。

而以電商巨頭為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握了線上入口，對大數(shù)據(jù)征信和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用更徹底：一方面其擁有得天獨厚的場景入口，如京東白條、淘寶花唄，消費金融無縫融合電商平臺，有良好的用戶體驗和黏性，很容易刺激用戶提前消費和選擇信用分期;另一方面，電商平臺擁有海量的交易數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)風控，能較好地降低風險。

在缺少先發(fā)優(yōu)勢的情況下，P2P平臺開展消費金融優(yōu)勢則在于P2P平臺有充足的資金來源，融資能力較強。尤其是規(guī)模處于一線梯隊的P2P平臺，本身已積累較好的品牌度、人氣、風控體系與交易額，積淀了一批忠實的實力投資者。與此同時，P2P系消費金融業(yè)務體量雖不如電商平臺，但P2P模式本身的金融屬性區(qū)別于電商平臺資金在自平臺內(nèi)消耗，P2P業(yè)務的消費借貸屬性更純粹，資金的應用也更開放和自由。

唐銘對記者指出，消費金融“小額、分散”的特征就與互聯(lián)網(wǎng)金融十分吻合。互聯(lián)網(wǎng)金融下的消費借貸更純粹，資金的應用也更開放和自由?！半S著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，新興的消費金融市場的場景不斷出現(xiàn)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎的消費金融能夠全方位地為社會所有階層和群體提供金融服務”。

唐銘認為，在消費場景方面，電商系優(yōu)勢明顯，但是技術(shù)和風控上卻是需要向銀行系學習的地方?！鞍l(fā)展消費金融的一個核心點就是風控。國內(nèi)信用系統(tǒng)缺乏的前提下，壞賬率居高不下，如何定價、如何選擇目標客戶、如何構(gòu)建消費場景等等，都是要考驗一個平臺的綜合能力?！?/span>

經(jīng)濟發(fā)展新引擎

盡管與歐美發(fā)達國家相比，中國消費信貸的結(jié)構(gòu)仍待完善，但不可否認的是，在當前經(jīng)濟增速放緩的背景下，消費將成為助推中國經(jīng)濟增長的重要推動力，消費金融市場蘊藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

事實上，消費金融對促進全球經(jīng)濟增長起到了非常重要的作用。回看美國與歐洲的發(fā)展歷史能夠發(fā)現(xiàn)，自二戰(zhàn)結(jié)束以來，消費金融不斷驅(qū)動著歐洲和美國的經(jīng)濟發(fā)展，先是投資驅(qū)動，后是消費驅(qū)動。創(chuàng)新是整個經(jīng)濟增長的核心，而消費金融將是創(chuàng)新的最大驅(qū)動力，驅(qū)動中國經(jīng)濟的增長。

作為國內(nèi)首份全面的消費金融研究報告，《中國消費信貸市場研究》指出，通過擴大消費信貸緩解流動性約束，有助于改善中國居民的消費結(jié)構(gòu)，擴大消費信貸規(guī)模，刺激消費需求。

作為報告的發(fā)起者，清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，中國經(jīng)濟在結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期，消費金融的發(fā)展可以有力地促進內(nèi)需。目前中國的消費信貸規(guī)模與國家的經(jīng)濟總量存在巨大缺口，消費信貸市場會在未來保持積極增長。

隨著消費金融“開閘”，并擴至全國，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這有利于進一步釋放中國的消費潛力，而向消費者提供無抵押、無擔保小額信貸，規(guī)范經(jīng)營、防范風險，可以使消費金融公司與商業(yè)銀行錯位競爭、互補發(fā)展。

銀行業(yè)分析師李勇在接受本報記者采訪時表示，從美國金融危機來看，消費金融是抗周期能力最強和輕資本效應最強的，正好符合銀行轉(zhuǎn)型的重點要求。

在李勇看來，面對經(jīng)濟下行壓力的加大，金融監(jiān)管的深化，利率市場化加快等一系列趨勢，銀行只有通過加快推動自身的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，推動資本節(jié)約型的變化，才能培育新的業(yè)務增長點和盈利的增長帶，而發(fā)展消費金融正是銀行把零售金融打造為銀行轉(zhuǎn)型升級的重要引擎的需要?！白鳛樽畛墒斓南M金融產(chǎn)品，信用卡產(chǎn)品本身在用戶、風控、資金方面都占有很多優(yōu)勢，而體制上的改變有助于信用卡中心更加靈活和市場化，進而謀求在消費金融領域更大的發(fā)展空間。”

“消費金融市場將進入高速發(fā)展期，它的出現(xiàn)提供了一種新的跨期消費的模式，覆蓋了傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法觸及的客戶群體，可以幫助消費者以更快的速度，得到更好的消費產(chǎn)品和服務?！敝袊y行消費金融公司首席財務官周鈞明表示。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，盡管消費金融前景不錯，但發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融”仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。周鈞明直言，金融本身是具有風險屬性的，消費金融更存在信用風險、流動性風險、操作風險等多重風險，隨著越來越多的機構(gòu)進入這一領域，其蘊含的相關(guān)風險同樣需要引起足夠的重視?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要有一個比較完善的制度規(guī)范，包括互聯(lián)網(wǎng)信用體系的法律體系規(guī)范，只有依靠法律制度的規(guī)范和完善，才能進一步規(guī)范市場。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的治理管理也應同步推進，只有有效的治理管理同行政監(jiān)管雙管齊下，才能更好地進行互聯(lián)網(wǎng)金融的市場誠信建設，形成守法的交易環(huán)境。在互聯(lián)網(wǎng)消費金融快速發(fā)展的情況下，促進行業(yè)的良性發(fā)展。”周鈞明說。

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